作者:Leverage Shares by Themes Research

Anthropic IPO发行价与首日交易价:历史大型IPO对比

2026年10月30日  |  Anthropic股票新闻

Anthropic 的 IPO 股價尚未確定。一旦確定,歷史經驗顯示,首日市價可能與之相去甚遠。根據佛羅里達大學教授 Jay Ritter 的統計,1980年至 2025年間 9,345 檔美國 IPO 的首日平均報酬率為 19.0%。在規模最大的科技股上市案中,Uber 首日下跌 7.6%,Snowflake 與 Airbnb 則上漲逾 110%。過去的 IPO 無法告訴您 ANT 會有何表現,但可看出其波動範圍有多大。

Anthropic 的 IPO 股價與首筆成交價有何不同?

IPO 股價是獲配售投資人支付給公司及出售股東的價格,於定價時、交易開始前確定。首筆成交價則是首日那斯達克開盤集合競價撮合最多買賣委託的價格。兩者的差距,反映出公開市場的需求與詢價簿所定價格之間的比較。我們關於IPO 日期與首個交易日的差異的指南,說明了開盤如何運作。

規模最大的科技股 IPO 首日表現如何?

七檔大型上市案呈現出其波動範圍:兩檔首日漲幅超過一倍,一檔收盤低於 IPO 價格,其餘則介於兩者之間。

公司

年份

IPO 價格

首日收盤價

漲跌幅

SpaceX (SPCX)

2026

$135

$160.95

+19.2%

Arm

2023

$51

$63.59

+24.7%

Rivian

2021

$78

$100.73

+29.1%

Airbnb

2020

$68

$144.71

+112.8%

Snowflake

2020

$120

$253.93

+111.6%

Uber

2019

$45

$41.57

-7.6%

Facebook

2012

$38

$38.23

+0.6%

資料來源:各公司定價公告、那斯達克及媒體報導。漲跌幅係 Leverage Shares 根據報導價格計算。

七檔大型科技股 IPO 的首日漲跌幅

沒有所謂典型的首日表現。Facebook 幾乎持平,Uber 下跌,而兩檔 2020年上市的股票漲幅均超過一倍。

當時史上規模最大的 IPO——沙烏地阿美(Saudi Aramco)是個特例。其開盤價為 35.2 里亞爾,發行價為 32 里亞爾,漲幅 10%,觸及沙烏地證券交易所的單日漲幅上限。

首日漲幅能否持續?

不一定。SpaceX 是最新的案例,也是規模最接近 Anthropic 的一例。SPCX 首日收在 160.95美元,四天後創下 201.80美元的收盤新高,隨後回落。到了 2026年7月15日,收盤價為 135.27美元,僅比 IPO 價格高出 27美分,較收盤高點低 33%。我們關於SpaceX 上市後最初幾週交易的文章,完整追蹤了這段走勢。

長期平均值能告訴投資人什麼?

平均而言,IPO 的定價低於首日收盤價。Ritter 統計的 1980年至 2025年 19.0% 數字,是涵蓋各種規模、數千檔案件的平均值。表中案例則顯示,圍繞該平均值的分布範圍有多廣,從虧損到漲幅超過一倍都有。

這段歷史對 ANT 有任何啟示嗎?

沒有。表中每一檔上市案的定價時點都處於不同的市場環境、不同的估值及不同的股份供給。這些結果都無法作為 ANT 可能開盤或收盤位置的參考。它們顯示的是超大型 IPO 曾出現的範圍,但無法顯示 ANT 會落在其中何處。

多數投資人是在市場上買進,而非以 IPO 價格認購。對他們而言,更相關的比較是首筆成交價與之後的價格。SpaceX 從開盤的 150.00美元到五週後的 135.27美元,顯示這段差距在上下兩個方向都可能相當大。我們關於如何放空 Anthropic 股票的指南,說明了各種方法的機制與風險。

重點摘要
  • IPO 價格由公司及其承銷銀行與少數投資人共同決定,首筆成交價則由其他所有人決定。
  • 在七檔大型科技股 IPO 中,首日漲跌幅從 -7.6%(Uber)到 +112.8%(Airbnb)不等。美國長期平均值為 19.0%。
  • SpaceX 的首日漲幅並未持續。上市五週後,其收盤價僅比 IPO 價格高出 27美分。

資料來源

  • Jay Ritter,佛羅里達大學,〈首次公開發行:最新統計〉,2026年10月5日
  • TechCrunch,〈SpaceX 正式以每股 135美元定價,成為史上最大 IPO〉,2026年6月11日
  • Reuters 經由 Investing.com,〈SpaceX 市場首秀〉,2026年6月12日
  • TechCrunch,〈SpaceX 跌至 135美元 IPO 價格〉,2026年7月15日
  • IPOScoop,〈Arm Holdings 以 51美元定價 IPO〉,2023年9月14日
  • IPOScoop,〈Rivian 首日交易〉,2021年11月10日
  • Benzinga,〈2020年最熱門 IPO 的表現〉,2021年12月(Airbnb)
  • Converge Digest,〈Snowflake IPO 飆漲〉,2020年9月16日
  • Axios,〈Uber 首日交易收低〉,2019年5月10日
  • AP 經由 MPR News,〈Facebook 平淡首秀〉,2012年5月19日
  • Al Jazeera,〈沙烏地阿美首日股價大漲 10%〉,2019年12月11日
  • 那斯達克,IPO 集合競價(IPO Cross)說明資料

作者:Leverage Shares by Themes Research