2025年10月8日

OpenAI 合作案後 AMD 目標價全面調高

研究觀點

AMD stock

10 月 6 日,AI 晶片設計商超微(AMD)宣布與 ChatGPT 母公司 OpenAI 達成重大合作1。在這項合作下,隨著這家 AI 巨頭持續擴張,未來數年 AMD 的 Instinct GPU 將用於驅動 OpenAI 的次世代基礎設施。

受此消息帶動,AMD 股價大幅飆升,當日收漲 24% 至 203 美元。不過華爾街似乎認為這檔晶片股還有上漲空間——自消息公布以來,多家機構大幅調升 AMD 的目標價。

解析 AMD 與 OpenAI 的合作

根據這項新協議,OpenAI 將與 AMD 建立核心策略算力夥伴關係,逐步部署 6 吉瓦(GW)的 AMD GPU。合作將自 Instinct MI450 系列 GPU 起步,首波 1 吉瓦部署預計於 2026 年下半年展開,並延伸至 AMD 未來世代的 GPU。

作為協議的一部分,AMD 已向 OpenAI 發行最高 1.6 億股的認股權證,並設計為在達成特定里程碑時分批行使。首批股份隨首波 1 吉瓦部署完成而行使,其餘批次則隨採購規模擴大至 6 吉瓦而陸續行使。

對 AMD 而言,財務長 Jean Hu 表示這項交易可望為公司帶來「數百億美元」營收,並對非 GAAP 每股盈餘「大幅挹注」。管理層並指出,由於此協議帶來的外溢效應,公司四年內可望取得逾 1,000 億美元2的新增營收。

對 OpenAI 而言,這項合作有助於加速其基礎設施建置,讓這家市值已逾 5,000 億美元的公司,更快把先進 AI 的效益帶給所有人。因此,這看來可能是一樁雙贏的交易。

AMD OpenAI partnership boosts massive revenue growth

AMD 新目標價

自交易公布以來,多位華爾街分析師調升 AMD 的目標價3,認為這項合作代表市場對 AMD 的 AI 晶片與軟體投下重要的信任票。新的 AMD 目標價如下表所示。

AMD Stock Price Targets

其中部分目標價值得注意的是調升幅度。例如,多家機構由 200 美元或更低一舉上調至 300 美元。

在分析師情緒偏多之下,AMD 可能是未來數月值得留意的股票。

註腳:

1OpenAI, AMD and OpenAI announce strategic partnership to deploy 6 gigawatts of AMD GPUs, as of October 6, 2025

2Reuters, AMD signs AI chip-supply deal with OpenAI, shares surge over 34%, as of October 6, 2025

3Investing.com, Advanced Micro Devices (AMD), as of October 7, 2025