作者:Edward Sheldon

分析師看好國防股 RTX 還有上漲空間

2026年1月29日  |  研究觀點

國防產業目前正蓬勃發展,受惠業者之一是 RTX Corp。它同時擁有陸基與防空系統專業業者雷神(Raytheon),以及航太引擎大廠普惠(Pratt & Whitney)。

近期 RTX 公布 2025 年第四季財報1,表現優於預期,營收與獲利雙雙超越預估。以下是第四季財報的重點,以及分析師的反應。

第四季成長扎實

2025 年第四季,RTX 營收為 242 億美元,較去年同期成長 12%,明顯優於市場共識預估的 227 億美元。2

該期間調整後每股盈餘(EPS)為 1.55 美元,市場預估為 1.47 美元;自由現金流為 32 億美元,去年同期則為 4.92 億美元。2

聚焦公司的國防部門雷神,其調整後營收年增 7% 至 77 億美元。成長動能來自愛國者與 GEM-T 等陸基與防空系統出貨量增加,以及 Evolved SeaSparrow 飛彈與戰斧飛彈等海軍專案量能提升。

雷神部門調整後營業利益為 8.85 億美元,年增 22%,成長動能來自淨生產力改善、出貨量增加與有利的專案組合。

雷神以外,公司航太引擎部門普惠表現相當強勁,調整後營收成長 25% 至 95 億美元,主因軍用銷售成長 30%(F135 產量增加)。

在手訂單攀升 財測健康

截至第四季底,RTX 總在手訂單達 2,680 億美元,其中國防相關占 1,070 億美元。一年前國防在手訂單為 930 億美元,低了 13%。

財測方面,RTX 表示 2026 年目標調整後營收為 920 億至 930 億美元,2025 年則為 886 億美元。調整後 EPS 預期介於 6.60 至 6.80 美元之間,2025 年為 6.29 美元。

目標價調升

公司第四季財報公布後,多家華爾街機構調升 RTX 的目標價,包括:

  • 摩根士丹利:由 215 美元上調至 235 美元

  • 瑞銀:由 199 美元上調至 208 美元

  • RBC Capital:由 220 美元上調至 230 美元

  • TD Cowen:由 210 美元上調至 225 美元

這些目標價3全數高於目前股價,顯示分析師認為這檔股票仍有進一步上檔空間。

註腳:

1RTX reports 2025 results and announces 2026 outlook, as of January 27, 2026

2Investing.com, RTX Corp says it is "well positioned" to meet 2026 targets amid solid demand, as of January 27, 2026

3Investing.com, Rtx Corp (RTX), as of January 28, 2026

作者:Edward Sheldon

作者為Leverage Shares LLC的特約人員,該公司為Themes Management Company LLC在美國的關係企業。Leverage Shares LLC依據公司間服務協議向Themes提供特定服務。