作者:Edward Sheldon

Block 股票:宣布 AI 裁員後 華爾街轉趨看多

2026年2月27日  |  研究觀點

2 月下旬,旗下擁有 Square、Cash App 與 Tidal 的金融科技公司 Block 宣布,因 AI 帶來效率提升,計畫裁減 40% 的員工,員工人數將由約 1 萬人降至略低於 6,000 人。

可以想見,此舉可望大幅提升公司的獲利水準。因此,華爾街分析師調升 XYZ 的目標價並不令人意外。

一家更精簡的金融科技公司

Block 在第四季致股東信1中宣布這項裁員。執行長 Jack Dorsey 在信中說明,AI 工具已從根本改變了打造與經營一家公司的意義。

Dorsey 表示,借助 AI,規模小得多的團隊可以做得更多、也做得更好。他並補充,預期未來一年內,多數公司都會得出相同結論並做出類似的組織調整。

Dorsey 表示,他選擇一次性大幅裁減,而非分階段進行。公司預期將認列 4.5 億至 5 億美元的重組費用,且多數集中在 2026 年第一季。

他進一步表示,展望未來,智慧將成為整家公司運作方式的核心——今後公司將運用 AI 來做決策、管理風險、打造產品與服務客戶。他並指出,公司正走向一種模式:讓客戶能直接在其能力之上自行建構功能,這應能大幅提升公司在每位客戶身上所能創造的價值。

Block plans to cut 40% workforce

第四季財報強勁

除了 AI 裁員之外,Block 第四季財報表現強勁。該季毛利年增 24% 至 28.7 億美元。進一步拆解,Cash App 年增 33%,Square 則成長 7%。

該季營業利益為 4.85 億美元,2024 年第四季則為 1,300 萬美元。調整後稀釋每股盈餘為 0.65 美元,去年同期為 0.47 美元。

全年方面,毛利為 104 億美元,年增 17%;調整後稀釋 EPS 為 2.37 美元,2024 年則為 3.37 美元。

財測方面,公司表示 2026 年目標毛利為 122.0 億美元,調整後稀釋 EPS 為 3.66 美元(市場預估為 3.19 美元2),分別意味著成長 18% 與 54%。

華爾街對 Block 的預測

公司第四季財報與裁員消息公布後,多家華爾街機構調升 XYZ 的目標價3,包括:

  • 滙豐:由 70 美元上調至 77 美元

  • Cantor Fitzgerald:由 70 美元上調至 78 美元

  • TD Cowen:由 91 美元上調至 95 美元

  • 美銀證券:由 75 美元上調至 86 美元

目前平均目標價為 85 美元,約較現價高出 30%。

值得注意的是,公司的評價仍處低檔。以 Block 2026 年 3.66 美元的獲利預估計算,前瞻本益比(P/E)僅 18 倍。

考量這樣的評價與分析師偏多的目標價,XYZ 可能是 2026 年值得留意的股票。

註腳:

1Block Q4 2025 Shareholder Letter, as of February 27, 2026

2finimize, Block Beat Earnings, Then Planned A 40% Workforce Cut, as of February 27, 2026

3Investing.com, Block Inc (XYZ), as of February 27, 2026

作者:Edward Sheldon

作者為Leverage Shares LLC的特約人員,該公司為Themes Management Company LLC在美國的關係企業。Leverage Shares LLC依據公司間服務協議向Themes提供特定服務。