RTX 股價下跌近 20% 後，是否已超賣？

RTX Corp 股價近期明顯回落，由 3 月初約 210 美元¹ 跌至目前約 175 美元。這是否帶來值得研究的機會？以下檢視這檔標普 500 航太與國防股的情況。

第一季表現強勁

從營運角度來看，RTX 近期表現良好。2026 年第一季² 營收為 221 億美元，年增 9%，有機成長率為 10%；調整後每股盈餘為 1.78 美元，年增 21%。按事業部拆解，Collins Aerospace 成長 5%、Pratt & Whitney 成長 11%、Raytheon 成長 10%，其中以航空引擎與國防事業成長最強。

展望未來，RTX 上調全年財測。目前預期調整後營收介於 925 億至 935 億美元，高於先前的 920 億至 930 億美元；2026 年調整後每股盈餘預估由 6.60 至 6.80 美元，上調至 6.70 至 6.90 美元。截至期末，公司在手訂單達 2,710 億美元，其中商用業務為 1,620 億美元、國防業務為 1,090 億美元。

分析師觀點

第一季財報公布後，摩根士丹利、BofA Global Research、TD Cowen 與 RBC 等多家華爾街機構重申看好這檔股票。這些機構承認，中東衝突可能對 RTX 商用航空業務造成短期挑戰，但在國防解決方案需求升高的背景下，仍看好營收成長與利潤率擴張。值得注意的是，這四家機構的目標價³ 介於 220 至 230 美元，均認為相較目前股價仍有可觀的上漲空間。

估值

估值方面，近期股價下跌後已明顯下降。分析師預估 2026 年每股盈餘為 6.85 美元⁴ ，對應預估本益比約為 25.5 倍，高於標普 500 平均⁴ 的 18 倍。不過，考量目前的成長幅度，這樣的估值並不算過度偏高。

風險

投資論點的短期主要風險，是 Pratt & Whitney 商用航空業務疲弱。近期全球大型航空公司因油價偏高而減少航班。例如 Lufthansa⁵ 剛宣布今年將削減 20,000 班航班以節省燃油；United Airlines⁶ 則表示將減少 2026 年航班量的 5%。由於 Pratt & Whitney 商用售後服務營收有很大一部分與飛行時數連動，這項趨勢可能帶來短期挑戰。值得注意的是，競爭對手 GE Aerospace 最近也下調了 2026 年全球飛行活動預測[7]。

技術分析

另一項風險是目前股價仍處於下跌趨勢。200 日移動平均線目前約在 178 美元⁴ ，可能提供支撐，但無法保證。技術分析上值得注意的是，相對強弱指標（RSI）約為 25⁴，顯示股價目前處於超賣狀態。

是否出現機會？

綜合評估，目前價位確實有理由看好 RTX。在國防解決方案強勁需求支持下，公司營運良好，分析師也持偏多看法。短期仍有風險，高油價為投資論點增添不確定性。不過，股價已較高點下跌近 20%，或許值得進一步研究。

註腳：

¹Google Finance, as of April 24, 2026

²RTX, RTX Reports Q1 2026 Results, as of April 21, 2026

³Newsfile Refinitiv, Raytheon business to drive upside, as of April 22, 2026

⁴LSEG, as of April 24, 2026

⁵BBC, Lufthansa cuts 20,000 summer flights as fuel prices surge, as of April 21, 2026

⁶Flight Global, ‘Big Four’ US airlines cut flights and raise fares as fuel shocks squeeze profits, as of April 23, 2026

⁷Azzet, GE Aerospace orders soar, cuts departure forecast, as of April 22, 2026