Palantir 第二季大幅超越預期 目標價獲調升

Palantir 是目前市場上最熱門的股票之一，今年以來上漲約 130%。看看這家人工智慧公司 8 月 4 日公布的第二季財報¹，不難理解投資人為何如此興奮。眼下這家公司不只是表現良好，而是繳出前所未見的成長。

驚人的第二季財報

2025 年第二季，Palantir 營收達 10.04 億美元，遠高於市場共識預估的 9.40 億美元²，年增 48%。成長動能再次來自美國市場的強勁表現，該地區營收年增 68% 至 7.33 億美元。細拆美國營收，商業營收年增 93% 至 3.06 億美元，政府營收年增 53% 至 4.26 億美元。

資料來源：Palantir – Q2 2025 Investor Presentation, as of August 4, 2025

獲利方面，調整後營業利益為 4.64 億美元，利潤率達 46%；調整後每股盈餘為 0.16 美元，去年同期為 0.09 美元。聚焦公司的「40 法則」分數（營收成長率加利潤率），高達 94%。因此，這裡的故事不只關乎營收成長。

資料來源：Palantir – Q2 2025 Investor Presentation, as of August 4, 2025

在如此亮眼的表現支撐下，Palantir 同時調升第三季與全年財測。第三季現預期年增 50%；2025 年全年則預期年增 45%。公司也上調調整後營業利益財測（至 19.12 億至 19.20 億美元）與調整後自由現金流財測（至 18 億至 20 億美元）。

偏多展望

一如既往，Palantir 致投資人的季度信函³讀來相當有意思，以下是部分重點：

顯然，管理層有信心公司能持續繳出強勁成長。

PLTR 目標價調升

第二季財報公布後，多位華爾街分析師調升 Palantir 的目標價。Wedbush 的 Dan Ives⁴ 以公司人工智慧平台（AIP）需求激增為由，將目標價由 160 美元上調至 200 美元，為市場最高。美銀證券分析師 Mariana Perez Mora⁵ 則將目標價由 150 美元上調至 180 美元；Loop Capital 的 Mark Schappel⁶ 同樣上調至 180 美元。

不過須指出的是，並非所有分析師都如此看多 PLTR。RBC⁷ 分析師雖在第二季財報後調升目標價，但僅上調至 45 美元。他們對 Palantir AI 平台所帶動動能的持續性存有疑慮，因而維持「劣於大盤」評等，認為在目前價位，PLTR 的風險報酬比並不理想。

註腳：

¹Palantir Investor Relations, Palantir Reports Q2 2025, as of August 4, 2025

²CNBC, Palantir tops $1 billion in revenue for the first time, boosts guidance, as of August 4, 2025

³Palantir Letter to Shareholders, as of August 4, 2025

⁴TradingView, PLTR: Wedbush Sees Palantir Hitting $200 as AI Momentum Turns Explosive, as of August 5, 2025

⁵TIPRANKS, Palantir price target raised to $180 from $150 at BofA, as of August 5, 2025

⁶StreetInsider.com, Palantir Technologies Inc. (PLTR) PT Raised to $180 at Loop Capital, as of August 5, 2025

⁷StreetInsider.com, Palantir Technologies Inc. (PLTR) PT Raised to $45 at RBC Capital, as of August 5, 2025