Palo Alto Networks：平台化進展與 AI 企圖心

資安是今日不容忽視的科技領域。隨著網路威脅日益精密，先進的威脅偵測與防護方案，已成為各種規模組織的必需品。這個領域中正在崛起的一檔股票是 Palo Alto Networks。它是業界規模最大的業者之一，目前正積極布局，為 AI 時代的成功做好準備。

次世代資安帶動長期成長

Palo Alto 近期公布 2026 會計年度第一季財報¹，顯示公司目前正以健康的速度成長。該季營收年增 16% 至 25 億美元，非 GAAP 淨利年增 21% 至 6.62 億美元。重要的是，透過「平台化」模式為客戶提供全方位資安防護的次世代資安部門，成長依然強勁，其年化經常性收入（ARR）達 59 億美元，年增 29%。

展望未來，Palo Alto Networks 預期次世代資安部門將持續引領公司成長。本會計年度該部門的 ARR 目標為 70.0 億至 71.0 億美元，意味著年增 26% 至 27%。若放眼更遠，公司目標是在 2030 年達成 150 億美元的次世代資安 ARR，換言之，未來四年要讓這塊業務的 ARR 成長逾一倍。

為 AI 時代布局的併購

Palo Alto Networks 向來不排斥併購。近期，公司更策略性地收購多家企業，以在 AI 時代取得優勢。例如今年 7 月，公司宣布以 250 億美元收購 CyberArk²。該公司是特權存取管理（PAM）與機器身分領域的領導業者，意味著 Palo Alto 取得了管理 AI 代理安全權限的工具。

公司最新一筆併購——在第一季財報中公布——是收購 Chronosphere³。這是一個面向 AI 資料中心時代的次世代可觀測性平台，目前 ARR 呈三位數成長。管理層認為，這項收購將強化公司協助組織因應現代應用與 AI 工作負載、提供統一資料與安全基礎的能力。此案金額約 34 億美元。

華爾街看好 PANW

綜合來看，Palo Alto Networks 的前景相當看好。在平台化模式動能增強、並有多項策略性併購即將完成的情況下，公司有機會鞏固其在資安領域的領導地位。

值得注意的是，自公司公布第一季財報以來，多家華爾街機構重申對這檔資安股的目標價⁴。目前 PANW 的平均目標價為 225 美元，不過有數家機構的目標價達 250 美元以上。

註腳：

¹Palo Alto Networks, Palo Alto Networks Reports Fiscal First Quarter 2026 Financial Results, as of November 19, 2025

²Palo Alto Networks, Palo Alto Networks Announces Agreement to Acquire CyberArk, the Identity Security Leader, as of July 30, 2025

³Palo Alto Networks, Palo Alto Networks to Acquire Chronosphere, Next-Gen Observability Leader, for the AI Era, as of November 19, 2025

⁴Investing.com, Palo Alto Networks Inc (PANW), as of November 20, 2025