2025年10月28日

RTX 第三季財報強勁 目標價獲調升

研究觀點

在全球國防支出攀升的趨勢中,少有公司比 RTX Corp 更具掌握機會的條件。它是雷神(Raytheon)的母公司,也是全球規模最大的航太暨國防企業。

近期 RTX 公布 2025 年第三季財報1,整體相當強勁,營收與每股盈餘均超越預期,並調升全年財測。這樣的「超越並調升」組合在華爾街獲得良好反應,也帶動多家機構調高這檔股票的目標價。

第三季財報強勁

第三季 RTX 營收為 225 億美元,年增 12%,明顯優於市場共識預估的 213 億美元2。調整後每股盈餘為 1.70 美元,年增 17%,也遠高於分析師預估的 1.41 美元。

該期間自由現金流為 40 億美元,年增 104%。這使公司得以償還 29 億美元債務,同時回饋股東 9 億美元。

期末公司在手訂單達 2,510 億美元,其中 1,030 億美元與國防業務相關。

國防出貨量提升

聚焦公司的國防部門雷神,該季營收為 70 億美元,年增 10%。成長動能來自陸基與防空系統(包括愛國者系統)出貨量增加,以及海軍相關專案量能提升。

在法說會上,管理層指出第三季公司取得逾 80 億美元的彈藥訂單,其中包括 21 億美元的 AMRAAM 空對空飛彈訂單,為該專案 30 年歷史上最大的一筆訂單3。

財測調升

展望後市,RTX 同時調升 2025 年的營收與獲利財測,現預期調整後營收為 865 億至 870 億美元(先前為 847.5 億至 855 億美元),調整後 EPS 為 6.10 至 6.20 美元(先前為 5.80 至 5.95 美元)。

目標價調升

在財測調升的帶動下,多家華爾街機構調高這檔股票的目標價4。例如摩根士丹利將目標價由 180 美元上調至 215 美元,Susquehanna 則由 175 美元上調至 205 美元。

由於這檔國防股目前股價約在 180 美元,這些機構顯然認為中期仍有可觀的上檔空間。在分析師情緒偏多之下,RTX 可能是未來數月值得留意的股票。

註腳:

1RTX Newsroom, RTX Reports Q3 2025 Results, as of October 21, 2025

2CNBC, Defense companies raise 2025 outlooks on higher demand, as of October 21, 2025

3Investing.com, Earnings call transcript: RTX beats Q3 2025 forecasts, stock surges, as of October 21, 2025

4Investing.com, Rtx Corp (RTX), as of October 28, 2025