作者:Edward Sheldon

SpaceX 第二季財報後股價預測:從 140 美元到 800 美元

2026年8月6日  |  研究觀點

8 月 4 日,SpaceX 公布 2026 年第二季財報。數字相當亮眼,營收輕鬆超越市場預期1。

不過,華爾街分析師對這檔股票的後市看法分歧極大。從財報後的股價目標價來看,區間落在 140 美元至 800 美元之間2。

營收高速成長

2026 年第二季3,SpaceX 營收達 78 億美元,年增 92%,高於市場共識預估的 69 億美元1。營收組成拆解如下:

  • 太空業務營收 9.62 億美元,年增 29%
  • 連網業務營收 42.91 億美元,年增 66%
  • AI 業務營收 25.61 億美元,年增 248%

令人鼓舞的是,調整後 EBITDA 不僅轉為正值,且大幅高於去年同期,由去年同期的 12.14 億美元增加至 35.38 億美元,主要受惠於 AI 相關收益大幅增加。

另一方面,AI 資本支出較 2025 年第二季明顯攀升,由去年同期的 7.49 億美元增加至 158.28 億美元。

AI 支出的激增,無疑是財報後股價下跌的關鍵原因之一。目前投資人對於在 AI 上大舉投入、卻缺乏明確投資報酬率預估的公司,仍抱持審慎態度。

法說會重點

在法說會上4,執行長 Elon Musk 表示,他預期 SpaceX 將在 2026 年底達到 1,000 億美元的年化營收規模。他並指出,公司內部原本預估 2031 年達成 1 兆美元營收,如今已提前至 2030 年,且在 2029 年達標的機率「並非為零」。

在營運目標方面,Musk 表示,憑藉次世代火箭 Starship,公司希望每年將遠超過 100 萬噸的物資送上軌道,長期目標則是每年 1,000 萬噸。目前其 Falcon 系列火箭每年約可將 2,500 噸送入軌道,而全球其餘國家與業者合計約為 300 噸。

Musk 也表示,他認為 Starlink 次世代 V3 衛星將帶來重大的躍進。公司預期 V3 衛星的發射數量將約為 V2 衛星的 10 倍,可望使可提供的頻寬提升約 100 倍。

展望未來,Musk 指出,Starlink 在未來某個時點供應全球(至少是其營運國家)多數網路流量,並非不可能。他提到,隨著 AI、人形機器人與車輛自動化的興起,市場對頻寬的需求將遠高於過去。

Elon Musk on growing Starlink bandwidth demand from AI and robotics

SpaceX 股價預測

財報公布後,多家華爾街機構陸續發布 SpaceX 的目標價2。然而如下表所示,各家預測差異極大。

SpaceX stock price targets from Wall Street analysts ranging from $140 to $800

不過,這些目標價全數高於目前股價,顯示分析師整體而言認為中期仍有上檔空間。在這樣的偏多氛圍下,SpaceX 股價值得持續留意。

註腳:

1CNBC, SpaceX earnings takeaways: Soaring AI costs outweigh revenue beat in first report since IPO, as of August 5, 2026

2Investing.com, as of August 5, 2026

3SpaceX, SpaceX Reports Second Quarter 2026 Results, as of August 4, 2026

4Investing.com, Earnings call transcript: SpaceX beats revenue estimates in Q2 2026, shares swing, as of August 4, 2026

作者:Edward Sheldon

作者為Leverage Shares LLC的特約人員,該公司為Themes Management Company LLC在美國的關係企業。Leverage Shares LLC依據公司間服務協議向Themes提供特定服務。