作者:Edward Sheldon

華爾街看好晶片股 KLA 續漲

2026年1月30日  |  研究觀點

半導體製造設備領導業者 KLA Corp 近期股價大幅走高。過去一年,在投資人押注人工智慧(AI)熱潮將帶動其晶片製造設備需求之下,股價已上漲逾一倍1。

不過華爾街認為還有上檔空間,因為 KLA 第二季財報2優於預期,財測也相當強勁。

營收與獲利雙雙優於預期

第二季 KLA 營收為 33 億美元,年增 7%,高於市場共識預估的 32.5 億美元3。非 GAAP 淨利為 11.68 億美元、每股 8.85 美元,去年同期為 10.98 億美元、每股 8.20 美元。財報前,分析師預估為 8.80 美元。



以 2025 曆年計算,KLA 營收達 127.5 億美元,創歷史新高,年增 17%。該曆年每股盈餘年增 29% 至 35.44 美元;自由現金流成長 30% 至 44 億美元。

財測方面,公司表示第三季營收目標為 33.5 億美元(年增 9.5%),上下各 1.5 億美元,高於市場共識預估的 32.8 億美元。該季獲利預期為 9.08 美元、上下各 0.78 美元,分析師預估則為 8.94 美元。總裁兼執行長 Rick Wallace 表示:「展望 2026 曆年,KLA 是 AI 生態系的關鍵推手,並持續在所有主要成長面向——包括晶圓代工/邏輯、記憶體、先進封裝與服務——上,獨特地受惠於 AI 基礎設施的建置。」

資料來源:KLA, Q2 FY26, as of January 29, 2026

法說會重點

值得注意的是,管理層在第二季法說會上點出「先進封裝」為未來的關鍵成長動能。這項技術把晶片堆疊在一起、或以極近距離排列,並以微觀連接器相連,以提升效能。2025 曆年,先進封裝相關營收約 9.5 億美元,年增 70%。公司預期這股動能將在 2026 曆年延續。


同樣在法說會上,管理層說明 KLA 的系統如何運用 AI 驅動的分析,提供可據以行動的洞察,簡化晶片製造流程,並加快次世代 AI 應用的良率達成時間。展望未來,管理層相信其在 AI 上的創新,將為客戶產出可據以行動的資料,加速系統效能、降低持有成本,並提升客戶在 KLA 系統上的投資報酬。

分析師看好上檔潛力

公司第二季財報公布後,富國銀行分析師4將 KLA 目標價由 1,600 美元上調至 1,900 美元,並重申買進評等。Jefferies 分析師同樣重申買進評等,目標價由 1,500 美元上調至 1,850 美元。

近期調升該股目標價4的機構還包括 Evercore ISI、Berenberg、摩根士丹利與 TD Cowen,目標價分別為 1,700 美元、1,760 美元、1,694 美元與 1,800 美元。

註腳:

1KLA Corporation Reports Fiscal 2026 Second Quarter Results, as of January 29, 2026

2Newsfile Refinitiv, as of January 29, 2026

3KLA, Q2 FY26, as of January 29, 2026

4Investing.com, KLA Corporation (KLAC), as of January 29, 2026

作者:Edward Sheldon

作者為Leverage Shares LLC的特約人員,該公司為Themes Management Company LLC在美國的關係企業。Leverage Shares LLC依據公司間服務協議向Themes提供特定服務。